[IE 금융] 한화생명은 올 상반기 연결 기준 상반기 당기순이익이 전년 동기보다 70.7% 줄어든 887억 원으로 잠정 집계됐다고 8일 알렸다. 금융투자업계 전문가들은 이를 예상했다면서도 조심스럽게 하반기는 상반기처럼 대규모 손실은 거의 없을 것이라는 전망을 내놨다. 

같은 기간 매출액은 12조6313억 원으로 3.5% 늘었고 영업이익은 78.6% 감소한 941억 원을 기록했다. 그러나 실적은 부진했으나 보장성 상품 판매는 호조세였다는 게 이 회사의 설명이다.

올 상반기 보장성 연납화보험료(보험료를 연간 기준 환산한 것으로 보험사 영업의 대표적인 성장성 지표)는 4751억 원에서 6418억 원으로 35.2% 증가했다. 기타 보장성 연납화보험료도 791억 원에서 2708억 원으로 242.4% 성장했다. 지급여력(RBC) 비율은 금리하락에 따른 채권 평가익 증가 등으로 219.6%의 안정적인 수준이다.

한화생명 관계자는 "전체 수입보험료 중 보장성 수입보험료의 비중은 전년 대비 4%포인트 상승한 54%로 확대되는 등 시장 여건에 비해 견고하게 성장하고 있다"며 "수익성 높은 보장성 상품 중심의 매출 포트폴리오를 유지하고 시장 트렌드에 부합한 다양한 상품 출시를 통해 신계약 수익성을 지속적으로 높일 계획"이라고 말했다.

이번 실적에 대해 대신증권 박혜진 애널리스트는 "1분기에 이어 2분기에도 주식 손상차손 1000억 원 발생으로 실적은 부진했다"고 설명했다. 손상차손은 자산의 미래 경제적 가치가 장부가격보다 낮아질 가능성이 있는 때 이를 재무표제표상 손실로 반영하는 것이다. 

이어 박 애널리스트는 "다행히 작년 하반기 이 비중을 축소해 추가적으로 대규모 손실은 없을 전망"이라며 "보험업계 전반적으로 보험청구액이 증가하고 있는데 80% 이하의 손해율은 고무적인 수준"이라고 짚었다.

NH투자증권 정준섭 연구원은 "한화생명은 부채 구조가 저금리에 취약해 최근 금리 약세에 따른 부담이 경쟁사보다 크다"고 진단했다. 

그러면서도 "최근 금융위원회는 보험사에 우호적인 자본건전성 제도 개편 방향을 밝히면서 이에 따라 신지급여력제도(K-ICS) 2.0과 책임준비금 적정성 평가제도(LAT) 완화 가능성이 높다"며 "한화생명이 지금까지 규제로 인한 자본확충 부담이 높았던 만큼 자본 규제 완화 시 부담이 감소할 것으로 덧붙였다.

반면 신한금융투자 임희연 연구원은 "(한화생명의) 하반기도 상반기만큼이나 편안하지는 않다"며 "시장 금리가 하락하면서 이차 역마진에 대한 부담이 확대될 수밖에 없고 4분기 중 변액보험 보증준비금 추가 적립에 대한 이슈에서 자유롭기 어려운 환경이 조성되고 있기 때문"이라고 설명했다. 

/이슈에디코 김수경 기자/